レバレッジ投資でメイン銘柄である、Ｓ＆Ｐ500の倍の値動きを目標とする商品、ifree S＆Ｐ500のパフォーマンスを確認します。Ｓ＆Ｐ500の値動きに対してこの商品の動きはどうなのかも考察してみます。

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１．一週間の値動きを比較　１２月２2日～２8日

1-1　ｅＭＡＸＩＳＳｌｉｍ米国株式（Ｓ＆Ｐ５００）

S＆P500に連動する、eMAXIS Slim 米国株式（Ｓ＆Ｐ500）（為替ヘッジ無）の価格を確認します。

１２月２２日　１８，４９０円　→　１２月２８日　１９，１８５円

プラス　３.７％

為替ヘッジがないので、円安の上昇分が上乗せされて＋になっています。

1-2．S＆P500

続いて、通常のS＆P500です。

こちらはドル価格なので上昇した価格は、為替（円高、円安）の影響は0で考えられます。

投資信託と比較する場合、投資信託の価格反映は翌営業日となるので、前日の価格で計算します。

１２月２１日　４６４９．２３＄　→　１２月２７日　４７９１．１９＄

プラス　３．０５％

1-3．ifreeレバレッジ S＆P500

この商品は為替ヘッジありなので、為替の影響を受けにくいです。

１２月２２日　２２，２４９円　→　１２月２８日　２３，６１９円

プラス　６．１％

為替ヘッジ有りなので、円安分の利益は少ないです。逆に円高になれば、損失は減るということになります。

まとめ

為替の影響を無視したS＆P500との比較では、ドル上昇率３．０５％に対し、ifreeレバレッジS＆P500は６．１％であるので理論通り２倍という結果になっています。

ｅＭＡＸＩＳＳｌｉｍ米国株式（Ｓ＆Ｐ５００）との比較では、為替の利益が上乗せされているので、こちらと比較すると上昇率は２倍にはなっていません。

２．一カ月の値動きでの比較

もう少し長期間、一か月での値動きを比較したいと思います。

2-1　ｅＭＡＸＩＳＳｌｉｍ米国株式（Ｓ＆Ｐ５００）

１１月２９日　１８，１９２円　→　１２月２８日　１９，１８５円

プラス　５．４５％

2-2．S＆P500

投資信託であるifreeレバレッジ S＆P500と比較する場合、投資信託の価格反映は翌営業日となるので、前日の価格で計算します。

１１月２６日（２８日は日曜のため、２６日の結果で比較）　４５９４．６２＄　→　１２月２７日　４７９１．１９＄

プラス　４．２８％

2-3．ifreeレバレッジ S＆P500

１1月２９日　２１，７９９円　→　１２月２８日　２３，６１９円

プラス　８．３５％

為替ヘッジありなので、円安分の利益は少ないです。逆に円高になれば、損失は減るということになります。

まとめ

為替の影響を無視したS＆P500との比較では、ドル上昇率４．２８％の２倍＝８．５６％に対し、ifreeレバレッジS＆P500の上昇率は８．３５％であるので２倍にはならず、０．２１％小さいという結果になっています。

ｅＭＡＸＩＳＳｌｉｍ米国株式（Ｓ＆Ｐ５００）との比較では、為替の利益が上乗せされているので、５．４５％となり、こちらと比較すると上昇率は２倍にはなっていません。

３．一年の値動きでの比較

さらに長期間、一年での値動きを比較したいと思います。

3-1.　ｅＭＡＸＩＳＳｌｉｍ米国株式（Ｓ＆Ｐ５００）

２０２０年１２月２９日　１３，３５９円　→　２０２１年１２月２８日　１９，１８５円

プラス　４３．６１％

為替ヘッジがないので、円安の上昇分が上乗せされて＋になっています。相当円安が上乗せされていますね。

3-2．S＆P500

通常のS＆P500のパフォーマンスです。

投資信託であるifreeレバレッジ S＆P500と比較する場合、投資信託の価格反映は翌営業日となるので、前日の価格で計算します。

２０２０年１２月２８日　３７３５．３６＄　→　２０２１年１２月２７日　４７９１．１９＄

プラス　２８．２７％

3-3．ifreeレバレッジ S＆P500

２０２０年１２月２９日　１４，５１３円　→　２０２１年１２月２８日　２３，６１９円

＋６２．７４％

為替ヘッジありなので、円安分の利益は少ないです。逆に円高になれば、損失は減るということになります。

まとめ

為替の影響を無視したS＆P500との比較では、ドル上昇率２８．２７％の２倍＝５６．５４％に対し、ifreeレバレッジS＆P500の上昇率は６２．７４％であるので２倍にはならず、６．２％大きいという不思議な結果になっています。

ｅＭＡＸＩＳＳｌｉｍ米国株式（Ｓ＆Ｐ５００）との比較では、為替の利益が上乗せされているので、４３．６１％となり、こちらと比較すると上昇率は２倍にはなっていません。前年と比較すると円安にかなり大きく振れましたので、価格がさらに上昇しています。

４．設定来（３年と４カ月）の値動きで比較

ifree レバレッジS＆P500が設定されたとき、２０１８年８月３１日からの値動き。

4-1.　ｅＭＡＸＩＳＳｌｉｍ米国株式（Ｓ＆Ｐ５００）

基準値の変動

２０１８年８月３１日　１０，７１４円　→　２０２１年１２月２８日　１９，１８５円

プラス　７９．０６％

為替ヘッジがないので、円安の上昇分が上乗せされて＋になっています。相当円安が上乗せされていますね。

4-2．S＆P500

通常のS＆P500のパフォーマンスです。

基準値の変動

２０１８年９月１日　２９２６．４６＄　→　２０２１年１２月２７日　４７９１．１９＄

プラス　６３．７２％

4-3．ifreeレバレッジ S＆P500

基準値の変動

２０１８年８月３１日　１０，００１円　→　２０２１年１２月２８日　１９，１８５円

プラス　９１．８３％

まとめ

期間が３年を超えてくると、リターンが２倍にはならず、１．５倍程度となり、差が縮まっています。

総括

結局のところ、期間を長く見ればifreeレバレッジS＆P500は、S＆P500指数の値動きの２倍に近づかず、差が縮まっています。期間が３年にもなると、S＆P500と比較して２倍ではなく1.5倍程度にパフォーマンスが落ちてきます。もし２０年もの長期間投資し続けるとどうなるのか。S＆P500と比較してもほとんど差がなくなるのかもしれません。逆に下落相場になった場合は、２倍以上価格が下がるリスクがあると考えられます。長期間で見ると、投資するにはあまりよくない商品なのでしょう。ショック級の暴落相場に突入する前に、売り抜けるのが吉かもしれません。