ITバブル。１９９０年代から２０００年にかけて起きたインターネット関連企業の株価の暴騰と暴落の事を言います。最高値から底までー８２．９％もの暴落を経験しています。世界恐慌レベルの暴落を経験した場合、レバレッジ投資はどれだけのダメージを受けるのか。シミュレーションしてみます。
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１．レバレッジ投資のタイミングでパフォーマンスが大きく変わる。
ITバブル崩壊時のNASDAQ100の価格チャート
１９９０年代～２０００年の間に起きた、ITバブルとその崩壊のチャートになります。
１０００近辺から４７００まで上昇し、その後２年半ほどかけて最高値から最低値までの間に80％下落しています。
もしもレバレッジ投資をしていた場合、ITバブル崩壊後の底値で買っていた場合とITバブル崩壊間瀬の最高値で買っていた場合でのパフォーマンスを確認します。
2．ITバブル、リーマンショック、コロナショックを経た長期価格チャート
ITバブル前に投資していた場合の超浮き価格チャート
これからインターネット関連企業は伸びる。
1990年代から投資が盛んになり、ITバブルを迎えるのですが、ITバブル前の1995年５月１５日にレバレッジ投資した場合に２０２２年５月１５日どうなるのかをシミュレーションしてみました。
①NASDAQ100
価格：１２３８７．４０
１５．３９倍
②レバレッジ２倍（レバナス）
価格：３６９４５．１１
７５．９７倍
③レバレッジ３倍
価格：１２５６９．２７
２５．８４倍
④レバレッジ４倍
価格：４５３．６６
０．９３倍
基準価格は１５．３９倍と驚異的な上昇をしているにも関わらず、レバレッジ4倍は基準価格を下回る結果となりました。
特筆すべきグラフを見ればわかるのですがITバブル時の上昇と、その後の下落です。
レバレッジ４倍はITバブルでぶっちぎりの上昇（価格：２９５，２３８）を達成したのち、大幅な下落（価格：３．２５）を受けて元本が限りなく０に近づき、元に戻らなくなる現象が起きています。
暴落にレバレッジが掛かる恐ろしさを実感します。
ITバブル崩壊後の底値でレバレッジを掛けていた場合
ITバブル崩壊後にもっとも価格が落ちていたのは２００２年１０月７日、NASDAQ100の値が804.64が底値でした。価格が底の時に投資をして、現在まで保有していたらどうなっていたのか。最も利益を出せた場合のシミュレーションしてみます。
ITバブル最底値で購入した場合の現時点までのパフォーマンスは
①NASDAQ100
価格：１２３８７．４０
１５．３９倍
②レバレッジ２倍（レバナス）
価格：７１１７９．５５
８８．４６倍
③レバレッジ３倍
価格：１５００８３．０８
１８６．５２倍
④レバレッジ４倍
価格：１１２２４０．２２
１３９．４９倍
となり、レバレッジを掛ける方が大きなパフォーマンスを叩きだしています。
ただしレバレッジ３倍と４倍ではパフォーマンスが逆転し、３倍の方が良い結果になっています。これは後に来るリーマンショックとコロナショックの暴落による下落レバレッジの影響が大きかったと思います。
ITバブル崩壊前、最高値で投資していた場合。
２００２年３月２７日につけた４７０４．７３がITバブル崩壊前の最高値です。この時にレバレッジ投資していた場合、最悪のパフォーマンスとなります。もっとも損失を出すタイミングで投資した場合、現在にいたるまでシミュレーションをしてみます。
ITバブル最底値で購入した場合の現時点までのパフォーマンスは
①NASDAQ100
価格：１２３８７．４０
２．６３倍
②レバレッジ２倍（レバナス）
価格：５８４０．３８
１．２４倍
③レバレッジ３倍
価格：４９３．９９
０．１０倍
④レバレッジ４倍
価格６．９８
０．００１５倍
となり、レバレッジを掛けた場合に多大なる損失を出し、現時点まで基準値まで回復していないことが判明しました。
ITバブル崩壊時の最大下落率
NASDAQ100の最高値４７０４．７３（２０００年３月２７日）から最底値８０４．６４（２００２年１０月７日）までの最大下落幅を調べてみると、
①レバレッジ無
価格：４７０４．７３ → ８０４．６４
ー８２．９０％
②レバレッジ２倍（レバナス）
価格：４７０４．７３ → ６６．０２
ー９７．２５％
③レバレッジ３倍
価格：４７０４．７３ → ２．６５
ー９９．３１％
④レベレッジ４倍
価格：４７０４．７３ → ０．０５０
ー９９．７３％
となり、レバレッジ無でもすごいのに、レバレッジ有はとてつもない暴落になっています。
レバレッジ４倍底値（0.005）から現時点の元本（12387.40）まで戻そうとすると、247万7408倍にしなければならず、これではいつまでたっても元に戻りませんね。
3．まとめ
長期投資が不向きといわれる本当の理由
レバレッジ４倍は、長期投資ではリスクしかない？
ITバブルのような80％越えの超暴落を受けた場合、元本まで戻すのに247万7408倍にする必要があり、数十年レベルの期間では事実上不可能かもしれません。レバレッジ４倍は確実に危険な投資という事が判明しています。
レバレッジ投資は暴落を必ず避けること。これが本当の意味で、長期投資に不向きといわれる理由かもしれません。
レバレッジを掛けた長期投資は２倍くらいまで？
大きな金額を掛けるのであれば、最悪の場合でも元本割れをしていないレバレッジは２倍（レバナス）くらいまでが、超長期投資で許容できると考えられます。
※今回のシミュレーションは、あくまで過去２５年からの実績であり、今後ITバブルを超える暴落が無いとは保証できません。
※レバレッジ商品には本来手数料が発生しますが、今回のシミュレーションでは手数料は考えられていません。
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